什么是老虎基金

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所属分类:投资理财

老虎基金是1980年著名经纪人朱利安•罗伯逊集资800万美元建立的基金治理公司。其资产规模在20世纪90年月后迅速增大,从1980年起身时的880万美元,迅速生长到1991年的10亿美元、1996年的70亿美元,在1998年的炎天,其总资产到达230亿美元的岑岭,一度成为美国最大的对冲基金。

到2000年3月31日,罗伯逊在老虎基金从230亿美元的巅峰跌落到65亿美元的不得已的情形宣布将竣事旗下六只对冲基金的所有营业。老虎基金倒闭后对65亿美元的资产举行清盘,其中80%送还投资者,朱利安•罗伯逊小我私人留下15亿美元继续投资。

1980年5月,朱利安•罗伯逊和Thrope Makenzie以880万美元的资源开办了老虎基金,专注于“全球性投资”。老虎基金就是对冲基金其中最凶猛的野兽,与被称为“金融大鳄”的量子基金一起,老虎基金在亚洲金融风暴中翻云覆雨,成为华尔街最为乐成的宏观对冲基金之一。虽然,由于错判科技股走势以及在日元和卢布上的损失,导致老虎基金在2000年落得清盘的下场,但至今华尔街仍然撒播着关于这只老虎的传奇。

在确立初期,罗伯逊接纳传统的个股精选为主要投资计谋,老虎基金业绩平平,显得有些默默无闻。1980年月中后期,随着金融创新和越来越多的金融衍生产物的推出,老虎基金日益背离传统的基金治理计谋,罗伯逊招聘一大批华尔街优异的剖析师,在天下局限内确立包罗政府债券、钱币、股市、预期年化利率及相关期权期货等衍生产物的投资组合,成为典型的宏观对冲基金。

1985年,在美元延续四年强劲升值后,罗伯逊预计美元相对欧洲钱币和日圆币值高估将贬值,买进大量的外汇购入期权;1992年他又预见到全球债券市场的灾难随着这些展望逐一实现,老虎基金治理的资产规模在20世纪90年月后迅速增大,直到1998年壮盛期的200亿美元,甚至跨越那时的量子基金,成为全球规模最大的对冲基金。

1998年同样也是老虎基金折戟年,罗伯逊先后在日元和卢布上损失近20亿美元。在全球“宏观”投资失手后,罗伯逊再次转向股市,彼时适逢科技股浪潮,而罗伯逊依然坚持买入大量“旧经济”股份,并同时沽空热门“新经济”科技股。今后,为势所迫,又在第四序度追入已过势的“新经济”,高位接棒在科技股上又输一把。

至2000年2月尾,老虎基金市值下跌5成,每股资产从岑岭时的154万美元跌至82万美元,幅度高达47%,不得不宣布驱逐。